8 800 550 45 25

бесплатный звонок по России

Адрес: г. Чебоксары, пр. Ленина 6А
Факс (авт.) (8352) 625-625
E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Меню
БЕСПРИСТРАСТНОСТЬ, КОМПЕТЕНТНОСТЬ, КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ, ОПЕРАТИВНОСТЬ

Экспертизы

ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

оценка ценных бумагОценка стоимости ценных бумаг - это определение рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.

Самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции, векселя и облигации.

Основными ситуациями оценки стоимости ценных бумаг являются:

  • оценка ценных бумаг при осуществлении сделок по их купле - продаже;
  • оценка ценных бумаг при реструктуризации предприятия;
  • при внесении ценных бумаг в уставный капитал другого юридического лица;
  • оценка ценных бумаг при определении стоимости залога при кредитовании;
  • при передаче ценных бумаг в доверительное управление и т.д.
  • определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

Различают следующие виды ценных бумаг:

  • денежные ценные бумаги, удостоверяющие денежные права;
  • товарные ценные бумаги, удостоверяющие вещные права;
  • акции, удостоверяющие и денежные и вещные права владельца.

Оценка стоимости финансовых активов и обязательств, номинированных в ценных бумагах и детальный анализ финансовых вложений компании позволит не только определить рыночную стоимость займов, ценных бумаг, иных форм участия в бизнесе, но и прогнозировать перспективную доходность этих вложений.

Особенность оценки ценных бумаг состоит в том, что ценная бумага представляет собой специальную форму существования капитала и одновременно является товаром, обращающимся на фондовом рынке. Но ценная бумага не является материальным товаром и ее стоимость определяется стоимостью прав, которые она дает своему владельцу. Так, для владельца акций, - это право участия в управлении, получения дивидендов, получение части имущества общества при его ликвидации и т.д., для владельца векселя - это передача, получение дохода, погашение.

Таким образом, оценка ценных бумаг состоит в полном и точном анализе совокупности прав владельца ценной бумаги и определении стоимости этих прав. Права, обеспеченные ценными бумагами, регламентируются Гражданским кодексом РФ, Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также иными законодательными и подзаконными актами.

При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет вид ЦБ, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ценной бумаги на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценные бумаги, которые требуется оценить, котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает не много времени. Если ценная бумага не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ценной бумаги данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщик проводит исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяет ставку дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в данную ценную бумагу.

Основные факторы, влияющие на оценочную стоимость ценной бумаги:

  • соотношение спроса и предложения;
  • ликвидность данной ценной бумаги;
  • котировки аналогичных ценных бумаг;
  • доходность или текущая стоимость будущего дохода;
  • характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели);
  • надежность ценной бумаги, риски неисполнения обязательств;

Оценка или оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.

Для оценки акций необходимо предоставить:

  1. Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
  2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
  3. Виды деятельности и организационная структура компании.
  4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
  5. Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках;
  6. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
  7. Ведомость основных фондов.
  8. Инвентарные списки имущества.
  9. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.
  10. Расшифровка кредиторской задолженности.
  11. Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности.
  12. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
  13. Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.

При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи).

При оценке облигаций, не обращающихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить следующие документы:

  1. Правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное).
  2. Параметры выпуска облигации.
  3. Учредительные документы предприятия - эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
  4. Бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 - 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) - Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
  5. Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
  6. Перечень основных средств эмитента на дату оценки.
  7. Данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах - патентах, лицензиях) с расшифровкой.

Для оценки векселей необходимо предоставить:

  1. Копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель.
  2. Копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
  3. Данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
  4. Ведомость основных фондов.
  5. Инвентарные списки имущества.
  6. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).
  7. Расшифровка кредиторской задолженности.
  8. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
  9. Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности.
Свяжитесь с нами

Заполните форму обратной связи. Наши специалисты перезвонят вам в течение 10 минут.

Нажимая кнопку вы соглашаетесь с Политикой конфиденциальности

Автономная некоммерческая организация "Негосударственный экспертный центр"
Копирование и воспроизведение материалов с сайта категорически запрещено.